标签： 票据利率

2023年8月11日，央行公布2023年7月社融与信贷数据，其中7月社融增量5282亿元，人民币贷款增加3459亿元，创2010年以来新低，住户和企业贷款双双转弱。

7月，票据利率低开后窄幅震荡，月末再次加速下行。6个月国股银票转贴现利率月初低开于1.30%附近，随后在1.40%附近窄幅震荡，下旬再次加速下行，最低突破1.0%，收盘于1.04%附近。4月份以来票据…

今年二季度开始，票据利率便步入下行通道，6月末创年内新低来到1.30%附近；7月末票据利率再次跳水，7月28日盘中一度向下突破1%，收盘于1.0%附近，再次创年内新低。

票据利率正越来越成为宏观、固收研究员观察信贷投放的重要指标，出现在各类研报中的频率越来越高。在此前《6月社融与信贷数据，不差！》一文中，我指出6月票据利率预测信贷失灵现象，果然广发固收就进行了跟进，那…

2023年7月11日，央行公布2023年上半年社融与信贷数据，其中6月社融增量4.22万亿元，人民币贷款增加3.05万亿元，环比5月显著改善，也好于历史同期水平，6月社融与信贷数据似乎并不差。

2023年6月，票据利率先升后降，月末加速下行。6个月国股银票转贴现利率由月初的1.81%小幅上升至1.90%后开启下行，月末甚至下探1.30%，收盘于1.45%附近。

2023年6月30日，人民银行发布公告称，为推动经济持续回升向好，决定增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，其中增加票据再贴现额度400亿元，调增后的再贴现额度为7400亿元。

2023年6月下旬以来，票据利率步入下行通道，且越接近月末降幅越大，截至6月29日，半年期国股银票转贴现利率降至1.42%附近，创年内新低，日内甚至向下突破了1.30%。

2023年6月13日，央行公布2023年5月社融与信贷数据，社融增量1.56万亿元，人民币贷款增加1.36万亿元，相较4月略有改善，总体差强人意。从5月票据利率走势来看，基本符合这一判断。

2023年5月，票据利率月初大幅下行（6个月国股银票最低至1.49%），随后走稳（1.60%附近），月末冲高回落（最高至1.82%）。6个月国股银票转贴现利率由上月末的1.80%下降至本月末的1.66…