发布时间：2024-09-19
前言
北京时间2024年9月19日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平，为4年来首次降息。
一、美联储降息的原因
一般来说央行的货币政策的目标主要包括稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支。根据《美国联邦储备法》，美国的货币政策目标是控制通货膨胀，促进充分就业，可见稳定物价、充分就业是美联储货币政策最为核心的两个目标。
（1）一般而言，通货膨胀率2%-3%是一个相对合理的区间，目前美联储将通胀目标设定为2%，美国8月消费者价格指数上涨2.5%，低于7月的2.9%，涨幅连续5个月下跌，逼近2%的通胀目标。
（2）就业市场出现走弱迹象，美国8月非农就业人数增加14.2万人，低于预期的16.5万人；美国8月失业率为4.2%，符合预期。
基于以上两个原因，美联储这次降息合理，也是符合市场预期的，降息幅度略超预期，美联储在预期管理上做得还是很出色。根据美联储点阵图，预计2024年年内还有50基点降息幅度。
二、对国内政策的影响
我国央行的政策目标与美联储有所差异，根据《中国人民银行法》，中国人民银行的货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。近几年，尽管我国经济面临极大的下行压力，但为保持汇率稳定，货币政策上相对克制，降息幅度不如大家预期中的大。
伴随美国步入降息通道，人民币汇率压力将极大缓解，国内货币政策空间将显著扩大。面对当前的经济形势，预计我们降息的政策可能很快也会出来，幅度可能不会很低。
文章来源于公众号票风笔记