发布时间：2023-06-13
前言
2023年5月12日，我们发布了《贷款利率下降前奏：存款利率下调》，目前来看正成为现实。2023年6月13日，人民银行公布7天逆回购中标利率为1.90%，下调10个BP，这是央行自2022年8月中旬以来首次降低逆回购利率，降息开关开启！
一、7天逆回购利率下调
2023年6月13日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天逆回购操作，中标利率为1.90%，较前值下降10个基点。这是人民银行自2022年8月15日将7天逆回购利率下调至2.00%后首次下调。
二、贷款利率会降吗？
对于普通人而言，大家更关心贷款利率会不会降，房贷利率会不会降。自2019年人民银行推进贷款市场报价利率（LPR）改革以来，形成了“MLF利率→LPR→贷款利率”的利率传导机制，而逆回购利率也是一个重要的政策利率。
2019年8月20日，人民银行授权同业拆借中心首次公布了LPR利率：1年期LPR4.25%，5年期以上LPR4.85%。我们来看2019年8月20日以来7天逆回购利率、1年期MLF利率、1年期LPR的走势。
可以看到，7天逆回购利率、1年期MLF利率、1年期LPR三者保持高度的同步性，每次7天逆回购利率的下调，都伴随着1年期MLF利率和LPR的下调。也就是说，6月15日发布的1年期MLF利率大概率下调，同时6月20日的LPR利率也大概率将下调，并由此带来银行贷款利率的下降。
5月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR3.65%，5年期以上LPR4.30%。预计5月20日，LPR将下调5或10BP。
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