发布时间：2020-08-24
前言：
在此之前，我依次写了银行、区域、上市公司票据规模排行榜，今天为大家展示的是我国主要企业商票承兑规模排行，有助于大家对商票市场有一个较为深入的了解。由于企业商票数据获取难度很大，市场上少有对这方面的分析，本文也算是独家发布，对做商票业务的从业人员还是有一定参考价值的。
一、商票承兑总体情况
与银票不同，商票的承兑人为企业，即到期由企业进行兑付，因而商票的风险相对较高。近年来，由于银票市场透明度不断提升，钱是越来越难赚，导致越来越多的从业者开始涉足商票业务。
2019年末，我国商票承兑余额为1.84万亿元，较2018年末下降9.18%，在全部票据承兑余额中的占比为16.87%。虽然近几年商票的热度不断提升，但从近三年数据来看，商票承兑余额占比不仅没有增长，反而有所下降，目前稳定在16%附近。
二、企业商票承兑余额排行
由于企业商票数据获取难度很大，我只能对我找到数据的企业进行排名，有A股上市公司，也有港股上市公司，也有很多非上市公司（其中很多为集团公司），总体来看排名包含目前商票签发量较高的大部分企业。2019年末企业商票承兑余额前50名的企业商票承兑余额合计6507亿元，在整个市场商票承兑余额中的占比为35.41%。
2019年末，商票承兑余额前三的企业分别是恒大地产集团有限公司、中国石油天然气集团有限公司、中国五矿集团有限公司，恒大地产集团以1628亿元的商票承兑余额排名第一，远超其他企业。从商票的使用占比来看，前三名的应付商票在应付票据中的占比都超过90%，说明三家企业相比银票，更愿意使用商票，上榜的企业这一占比基本都比较高，当然不高也上不了榜。商票承兑余额前50名的企业排名如下：
从上述排名中可以看出，商票签发存在行业集中现象，排名中的企业主要分布于建筑装饰、房地产开发、国防军工、能源化工、钢铁行业等几个行业，这些行业有两个共同特点，其一，生产周期相对较长，存在资金方面的压力；其二，具有一定的垄断性，或者说行业集中度较高，大型企业的话语权较高。前者说明其存在签发商票的需求，后者表明其有足够话语权让上游企业接受商票。
除了上述规律，有心人只要有双发现的眼睛，还是能找到很多有价值的点，如：由于目前标准化票据的基础资产很大一部分是未贴现商票，存托机构可以定向通过上述企业找到持有他们商票的上游企业，提高标准化票据的创设效率。
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