发布时间：2020-05-19
前言：
自2021年以来，商票爆雷事件频发，整个商票市场风声鹤唳。商票市场部分承兑人信用恶化、商票信息不透明，导致企业不愿意接受商票，收到商票的企业担心砸手里了，资金方投资商票意愿下降。本文将我将提出一套企业商票逾期数据查询方法，方便相关参与者正确认识这些商票逾期信息。
一、企业商票逾期查询应用场景
在介绍企业商票逾期查询指南之前，我们先看看它的应用场景有哪些，哪些人需要查询？我想了想，主要有以下5种场景：（1）被动接受商票支付的企业，是不是得先查一下商票承兑人的逾期情况；
（2）持有商票的企业，为防止商票砸手里是不是得关注商票承兑人逾期情况；
（3）投资商票的资金方，在投资之前是不是要对商票承兑人做风控；
（4）商票的承兑人，是不是得时刻了解自己承兑的商票是否发生逾期；
（5）其他关联场景与吃瓜群众，比如投资房地产公司股票的投资者可以将房地产企业商票逾期情况作为他投资决策的依据之一。
二、查询指南总体思路
在查询企业商票逾期情况之前，大家需要明白一个事实：商票是否发生逾期取决于承兑人本身的信用状况，如盈利能力、偿债能力、现金流状况等基本面信息，商票逾期某种程度是承兑人信用恶化的结果。如果要提前预知商票是否存在风险更应该观察承兑人的基本面信息，但由于大部分商票承兑人并不公开披露财务信息，即使上市公司信息披露频率也不高，所以企业商票逾期数据也是非常难得的信息。
下面我将从整体到局部的递进式的思路来讲述企业商票逾期查询指南，总共分三步：首先是市场商票逾期总体情况，企业所在行业商票逾期情况；然后是企业历史商票逾期情况；再是企业商票逾期具体金额情况。
三、第一步：商票逾期总体情况
在查询企业商票逾期情况前，得先对该企业基本情况有一个了解，上市公司可以查询企业年报，非上市公司可以查询企查查、天眼查这类网站，至少得知道企业的性质（国企还是民企）、股东背景和所处的行业。在做好这些前期的准备之后，我们开始企业商票逾期的查询。
首先，我们需要对商票逾期情况有一个大致的了解，商票逾期形势是否越来越严峻，商票逾期主要集中在哪些行业？我每个月都会根据最新的商票逾期名单出具相应的分析报告，比如3月名单的分析报告如下（可点击）：
从上述两份报告中，可以看出目前企业商票逾期形势比较严峻，2-3月逾期企业数量增长的尤其快，且逾期企业主要集中在房地产相关行业。观察逾期企业中国企、民企的比例与变化，是否民企逾期的可能性更大；在商票逾期企业集中或快速增长的行业，虽然现在企业未逾期，但其潜在逾期的可能性相对还是比较大的。
四、第二步：查询企业历史逾期数据
我们查询企业的商票逾期情况不能仅看它是否在最新一期名单上，还应该看它的历史逾期情况，从中能看出不少信息。为方便大家查询，我专门开发了一个小工具，暂且称之为“商票承兑人历史逾期查询数据库”，我把它放在票风信息网“商票”栏目下的“商票信披数据”中。
对于每一个企业，数据库设置了3个指标，分别为“最新一期名单是否出现”、“上一期名单是否出现”、“历史名单出现次数”，数字代表出现在逾期名单中的次数，示例如下：
不同数字的组合代表不同的含义，为方便起见，用X表示“最新一期名单是否出现”，用Y表示“上一期名单是否出现”，用Z表示“历史名单出现次数”，你可以在右上方的搜索框内输入你要查询的企业名称，查询结果大致可分为以下几种情况：
（1）搜不到该企业
表示该承兑人目前为止未出现在商票逾期名单中，说明该承兑人要么2021年8月以后没签发过商票或者签发的商票还未出现逾期。
（2）X=0，Y=0或1，Z=1
表示该承兑人商票历史出现过1次逾期，但最新一期逾期余额归0。这种情况你要去看承兑人有没有在票据信息披露平台发布公告说明其逾期的原因，如果是非主观原因如网银系统故障之类的，该承兑人商票违约风险小，比如上图中的“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”；如果没有说明原因，看逾期金额再判断。
（3）X=1，Y=0，Z=1
表示该承兑人商票在最新一期出现逾期，需要保持高度关注，因为这是该企业首次出现逾期，后面可能演化为连续逾期。同样你需要先看承兑人有没有发布公告说明原因，再进一步看逾期的具体金额。
（4）X=1，Y=0，Z>1
表示该承兑人商票历史出现过逾期，后来对逾期商票进行了兑付，最新一期又出现了逾期。这种情况一般不会是非主观原因，表明该承兑人现金流可能不太稳定。
（5）X=0，Y=0或1，Z>1
表示该承兑人商票历史出现过多次逾期，但最新一期或两期都不在逾期名单中，说明承兑人把逾期商票都兑付了。承兑人现金流有好转迹象。
（6）X=1，Y=1，Z>2
表示该承兑人商票已经至少连续2次出现在逾期名单中，企业大概率是已经“躺平”，Z越大，“躺平”的概率越大。
通过对企业商票历史逾期情况进行分类，你可以对该企业商票逾期情况有一个宏观上的把握。也可以采用这个方法查看该企业关联企业的商票逾期情况，如果关联企业发生逾期，这个企业商票逾期的可能性也很大。
四、第三步：查询企业商票逾期金额
在对企业商票逾期情况有宏观把握之后，我们再来查询企业商票逾期的具体金额。查询的网站为上海票据交易所的票据信息披露平台，查询网址为：https://disclosure.shcpe.com.cn/#/infoQuery/ticketStateQuery
目前仅有部分承兑人披露商票数据，以金科地产集团股份有限公司为例，其3月末的查询结果如下：
通过分析逾期金额的绝对值和逾期金额/承兑金额的相对值，你可以看出该企业商票逾期的规模大不大，如果规模比较大，说明该企业现金流出现问题，如果规模非常小，可能是由于特殊原因导致的。同时你还可以点击不同月份的数据进行对比，观察逾期数据的变化。
此外，对于持有该承兑人商票的持票企业，可以直接在网银上查看该承兑人的历史商票承兑数据和逾期数据，优点在于实时性高，缺点在于只能看当前时点值。有些持票企业也会把这些信息在第三方平台进行分享，非持票人也可供参考，缺点在于非热门承兑人数据更新不及时和数据真实性无法保证。
以上就是企业商票逾期查询指南的全部内容，你心中是否有想查的企业，快来操作试一试吧！
–
文章来源于票风笔记，未经同意不得转载