发布时间：2024-09-01
前言
招商银行是目前财报中披露票据业务信息最全面、最清晰的银行，作为票据业务行业标杆，业务模式有很多借鉴之处，因此，分析招商银行财报具有很高的业务参考价值。本文将对招商银行2024年上半年各项票据业务数据进行全面的分析。
一、总体经营情况
2024年上半年，招商银行实现营业收入1729亿元，同比下降3.09%；实现净利润747亿元，同比下降1.33%。2024年以来，银行业普遍面临营业收入与净利润增速回落，招商银行也不例外。
2024年6月末，招商银行资产总额11.57万亿元，较上年末增长4.95%；存款总额8.66万亿元，较上年末增长6.22%；贷款总额6.75万亿元，较上年末增长3.67%。招商银行的存款规模明显高于贷款，且增速更快。
存款方面，2024年上半年，尽管存款利率有所下降，但由于低利率的活期存款规模下降，高利率的定期存款规模大幅上升，因此，招商银行存款的平均成本率没有明显下降。2024年上半年，招商银行存款的平均成本率为1.60%，较去年同期微降0.01个百分点，当然依然是股份制银行里面最低。
贷款方面，零售贷款3.54万亿元，较上年末增长3.00%；不含票据贴现的公司贷款2.77万亿元，较上年末增长6.61%；票据贴现余额4348亿元，较上年末下降7.71%。2024年上半年，招商银行贷款的平均收益率为4.02%，较去年同期下降0.34个百分点，显著高于存款成本率的降幅，息差收窄。
二、银票承兑业务情况
2024年6月末，招商银行银票承兑余额为5168亿元，同比增长5.99%，较上年末增长5.86%。2020年以来，招商银行银票承兑余额保持稳定增长，增速有所下降。2024年6月末，招商银行银票承兑余额/总资产的比例为4.46%，较2023年末提升0.03个百分点，依然远低于监管比例上限15%。
数据来源：招商银行财报，qeubee整理
银票承兑业务的风险在于当出票企业在票据到期日无力偿还票款，银行依然要对其承兑的银票进行兑付。招商银行将其承兑的银票所处的状态分为三个阶段，阶段一为正常状态，当出票企业信用风险显著增加时，资产进入阶段二，确认减值时进入阶段三。
2023年末和2024年6月末招商银行承兑汇票数据如下：
数据来源：招商银行财报，qeubee整理；单位：亿元
从上表可以看出，2024年上半年招商银行银票承兑风险小幅上升，阶段二承兑余额由2023年的22.94亿元上升至2024年6月末的38.13亿元，阶段三承兑余额保持不变，正常状态承兑余额占比99.17%，较2023年末下降0.26个百分点。
三、票据贴现业务情况
2024年上半年，招商银行票据客户数14.40万户，同比增长24.01%，其中，中小微客户数11.31万户，占比78.59%。票据直贴业务量1.30万亿元，同比增长85.39%，其中，商票贴现业务量1522亿元，同比增长84%。票据业务直贴量的增长，主要是因为票据最长期限缩短，市场整体叙做业务量增长，不过招商银行的增速仍显著高于全市场直贴量的增长率60%。
2024年6月末，招商银行票据贴现余额为4348亿元，较上年末下降7.71%，延续2023年以来下降趋势；票据贴现在贷款中占比为6.44%，较上年末下降0.8个百分点。对于票据贴现余额下降的原因，主要受票据市场利率下降影响，招商银行主动调整和优化大类资产配置。
数据来源：招商银行财报，qeubee整理
从上半年贴现余额变化来看，招商银行票据贴现余额由年初的4711亿元小幅上升至一季末的4987亿元，二季末再下降至4348亿元。可见招商银行在一季度票据利率处于高位的时候并未减配票据，在二季度票据利率下行后减配了票据。
招商银行财报一大特色就是公布了银票和商票的贴现余额，2024年6月末，招商银行银票和商票的贴现余额分别为3560亿元和788亿元，占比分别为81.9%和18.1%，商票贴现占比较上年末显著下降，不过仍高于行业平均水平。
数据来源：招商银行财报，qeubee整理
四、票据业务收益情况
2024年上半年，招商银行票据贴现平均余额为4015亿元，其中利息收入30.47亿元，平均收益率为1.53%，较去年同期下降0.36个百分点，降幅不低，推测可能与商票贴现占比下降有关。除此之外，还有票据转让价差收益5.95亿元，收益率0.30%，两者相加实际收益率为1.83%，仍高于同期存款的平均成本率1.60%。
数据来源：招商银行财报
2024年上半年，招商银行票据业务目标似乎有所变化，强调：持续深化票据客户综合服务转型，不断提升票据客户体验和资产经营能力，积极应对外部市场变化。与2023年年报相比，招商银行删掉了“持续提升直贴和转贴联动经营能力及票据交易能力”的表述。
文章来源于公众号票风笔记