发布时间：2023-05-23
前言
昨天我们发布了《2022年财务公司票据承兑规模排行榜》，但进入2023年，财务公司票据承兑格局发生剧烈变化，头部财务公司票据承兑规模大幅下降。
一、承兑格局生变
数据显示，财务公司票据是2023年承兑余额下降幅度最大的一种票据类型。从我们跟踪的财务公司数据来看，2023年4月末财务公司票据承兑余额较年初下降了27%。以《2022年财务公司票据承兑规模排行榜》中前20名财务公司为例，其2023年1-4月承兑余额变化如下：
可以看到，2022年末承兑余额排名前列的财务公司今年以来承兑余额大多出现了不小的下降，排名第一的美的集团财务有限公司更是骤降234亿元至仅为24.2亿元，海尔集团财务有限责任公司因下降幅度较少而跻身第一名。
二、《企业集团财务公司管理办法》
2022年10月14日，为进一步加强财务公司监管，引导财务公司依法合规经营和持续稳健运行，银保监会修订发布了《企业集团财务公司管理办法》，自2022年11月13日起施行。目前来看，《企业集团财务公司管理办法》对财务公司票据承兑业务的影响远比预想中的大得多。
《企业集团财务公司管理办法》设置了5个与票据有关的指标：
（1）贷款余额不得高于存款余额与实收资本的80%；
（2）票据承兑余额不得超过资产总额的15%；
（3）票据承兑余额不得高于存放同业余额的3倍；
（4）票据承兑和转贴现总额不得高于资本净额；
（5）承兑汇票保证金余额不得超过存款总额的10%。
其中2、3、4、5影响的是财务公司票据承兑规模，1、4影响的是财务公司贴现或转贴现的规模；其中2、5来自于《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》，财务公司开展票据承兑业务受到的约束比银行更多。
三、承兑余额下降原因探析
仅以“票据承兑余额不得超过资产总额的15%”为例，2022年末，财务公司资产规模合计8.58万亿元，票据承兑余额合计约4500亿元，承兑余额/总资产比例为5.2%。
虽然行业承兑余额/总资产比例显著低于监管上限，但由于财务公司之间承兑业务差异极大，前10%的财务公司承兑余额占据行业的55%，大量的财务公司承兑业务开展较少。因此，头部财务公司面临压缩票据承兑规模的压力。
以海尔集团财务公司为例，其2022年末总资产为749.9亿元，根据规则其票据承兑余额上限应为112.5亿元，即使是按照现在的承兑余额，海尔集团财务公司也面临压降接近一半的承兑规模。
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