发布时间：2023-05-12
前言
最近被各种存款利率下调的信息刷屏了，先是3家股份制银行下调存款利率，后是控制通知存款、协定存款利率加点上限。那存款利率下调的逻辑是什么？对票据利率有何影响？
一、存贷款不可能三角
2022年末，我国存款总规模为258万亿元，前三大存款主体分别是住户、非金融企业、机关团体，存款金额分别是120、75、33万亿元；贷款总规模为214万亿元，贷款主要投向住户和企事业单位，贷款金额分别是75、138万亿元。
银行的职能便是把社会上闲置的资金聚集起来，再投放到需要资金的国民经济各部门，其核心模式便是收集住户存款，然后向企业发放贷款。这里面就涉及到了储户、银行、企业不同的利益诉求，我称之为存贷款的不可能三角：
（1）既要降低实体企业融资成本，主要是贷款；
（2）又要维持银行一定的息差，不能引发银行系统风险；
（3）还不能让老百姓手里的票子变毛了，存款收益不能再低了。
可是 贷款利率 = 存款利率 + 息差，注定了这三个目标不可能同时实现，必须面临取舍。如果是你，你会如何取舍？
站在当前经济环境下，毫无疑问，防风险是管理部门面临的第一要务，包括经济下行风险，也包括金融系统风险，所以优先级必然是保前两个目标。利率下降的本质是全社会投资回报率的下降，同时利率政策也是逆周期调节货币政策三大工具之一，中长期来看，存款利率仍有进一步下降的空间，存款利率下调会是贷款利率下降的前奏，除非通胀显著上升。
二、存款利率怎么调？
目前来看，存款利率下调分为两种。一种是存款基准利率下调，比如2022年9月15日六大行普遍下调存款利率，3年期整存整取定期存款下降15个基点，其他各类存款利率均下降10个基点；另一种是结构性调整，比如目前中小银行存款利率显著高于国有大行，定向降低中小银行存款利率，比如这次差异化控制不同类型银行通知存款、协定存款利率加点上限就是这种情形，据财联社消息，下周一起（5月15日），四大国有银行协定存款和通知存款自律上限降下调30BP，其他银行下调50BP。
三、各家银行存款利率对比
因为手里的银行卡确实比较多，我特地下载了5家银行的手机app，研究了他们的1年期定期存款利率情况，工商银行、中信银行、招商银行根据存款金额大小执行不同的利率，兴业银行和交通银行统一按固定利率，得到他们的存款利率矩阵如下：
注：以上数据来源于我手机app上的数据，不同的人可能会有差别
可以直观的看到，不同银行间存款利率水平差别还是挺大的，交通银行1年期存款利率是全面高于其他银行，然后是中信银行和招商银行，再是兴业银行和工商银行。
四、对票据利率的影响
对于存款利率下调对票据利率的影响，可以参考我们此前写的《存款基准利率下调，对票据利率什么影响？》一文。票据贴现作为贷款的一种，长期来看也受银行吸收存款成本的约束，伴随存款利率下调，贷款利率以及票据利率自然也是“水降船低”。
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