发布时间:2022-08-30
前言
农业银行在票据转贴现市场可谓是一杆旗帜,作为买方大佬,他的动向可谓是广受关注。今年上半年,农业银行承兑和贴现余额均实现大幅上涨,尤其是贴现余额是此前分析的几个大行中增长最快的。
一、银票承兑余额增长31%
2022年6月末,农业银行银票承兑余额为5425亿元,同比增长39.77%,较年初增长30.74%。2015年以来,农业银行银票承兑余额和很多银行一样,呈“V”字形结构,2018年以后总体呈增长态势。
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如果根据年初发布的《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法(征求意见稿)》中“承兑余额不得超过该承兑人总资产的15%”的规定,2022年6月末,农业银行总资产为32.43万亿元,15%的上限就是4.86万亿元,上限非常高。
一直以来,股份制银行一直是银票承兑的主力,伴随监管对开票量设定上限,股份制银行银票承兑增长空间比较有限,而国有大行上限普遍非常高,未来银票增长很大一块将取决于六大国有行对银票承兑业务的态度。
二、贴现余额增长43%
2022年6月末,农业银行票据贴现余额为6071亿元,较年初增长43.08%,增速是此前分析几个大行中最高的。票据贴现在贷款中占比为3.2%,较年初提升0.7个百分点。农业银行此前几年贴现余额相对稳定,2022年一季末贴现余额才3649亿元,二季末就上升至6071亿元,意味着农业银行在今年二季度大幅买入票据,由于今年二季度票据利率不断创新低,因此可以预见其票据收益率不会很高。
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2022年上半年,农业银行票据贴现平均余额为4577亿元,其中利息收入40.06亿元,平均收益率为1.76%,是此前分析的几个银行里面唯一低于2%的银行,这与其在二季度配置了大量的票据有关。
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可见,对于银行而言,票据买入时点也是影响票据收益率的一个重要因素,与票据转贴现买卖价差收益考验票据利率中短期走势不同,这更多的是考验对票据利率中长期走势的判断。
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