发布时间：2022-01-30
前言
2022年1月30日，央行公布了《2021年金融机构贷款投向统计报告》，其中就房地产贷款规模数据进行了披露。2021年末，我国房地产贷款余额为52.17 万亿元，占总贷款规模的27.07%，这只是狭义统计口径的数据，广义口径这个占比会更高。
一、房地产贷款占比
根据人民银行统计，2021年末，金融机构人民币各项贷款余额192.69万亿元，同比增长11.6%。其中，房地产贷款余额52.17万亿元，同比增长 7.9%，在全部贷款中的占比为27.07%。
从贷款增量来看，2021年，全年人民币贷款增加19.95万亿元，其中，房地产贷款新增3.81万亿元，占同期各项贷款增量的19.1%，比上年全年水平低7.2个百分点。
2021年，在监管层压降房地产贷款，同时房地产市场转弱的背景下，房地产贷款的增速出现了一定的下滑，但其他贷款途径似乎并不能消化这么大贷款规模的转移，表现为银行信贷投放不足“以票充贷”的现象。
二、房地产贷款投向
2021年末，房地产贷款余额52.17万亿元，央行统计口径主要包含两项：房地产开发贷款余额 12.01万亿元，同比增长0.9%；个人住房贷款余额 38.32 万亿元，同比增长 11.3%。一个是对房地产企业的贷款，一个是对个人的住房贷款。
为了让大家清晰认识我国贷款的构成，将2021年末人民币贷款各项余额数据展示如下：
从中可以看出，我国贷款的主要构成就3个：住户贷款中的中长期消费贷款（主要为房贷）、企业短期贷款和中长期贷款（包含房地产开发贷款）。
而这52.17万亿元房地产贷款并不能完整反映与房地产有关的贷款规模，比如住户贷款71.10万亿元中只有38.32万亿元是房贷吗，有没有经营贷间接用于房贷的情况？非房地产企业通过贷款再投入房地产算房地产贷款吗？更不必说，有多少贷款是房产为抵押的抵押贷款。
三、关于房地产贷款的思考
从深层次讲，相比于房地产企业，银行体系与房地产绑定更深。房地产企业本质上是赚建房成本与售价之间的利润，房子卖出去利润就实现了，只要杠杆不高，风险还相对可控。而银行发放的贷款与房价高度相关，且期限通常很长，房价下跌一旦突破一个临界点将给银行体系带来巨量的坏账。“稳房价”同时也是“稳金融”的一部分，这也是金融监管部门为什么高度重视房地产市场的原因。
面对这个情况，目前应对的方法似乎是：房价先稳住，以时间换空间，过去以高房价发放的贷款让购房人继续还房贷，增加后续房贷违约的成本；新发放的房贷，房价按官方制定的指导价（比当前市场价低）发放，就算房价下跌也有一定的缓冲空间。同时，还有非常重要的一点，房贷是个人终生贷款，即使最后房子被银行拿去拍卖了，不足的部分依然要偿还。但是这么处理，国内消费恐怕后面也很难上去，很多政策目标之间存在冲突，就是在寻找一个平衡而已。
房地产作为经济第一大支柱产业，无论是研究经济，还是金融，抑或是票据，都绕不开它。
–
文章来源于票风笔记，未经同意不得转载